基金项目：安徽省2023年大学生创新创业训练项目

引言

近年来，我国的经济增长离不开汽车工业的迅速发展，这也彰显了我国在发展实力方面的卓越表现。随着科技水平和社会生产力的提高，汽车行业得到快速发展，在促进国民经济发展方面起到重要作用。随着经济的不断发展，人们开始追求更加舒适、高效的生活方式，同时对汽车的需求也在不断增加。在这个背景下，汽车行业得到快速的发展，带动了社会整体经济水平的提升。然而，环境的破坏已经引起了广泛的社会关注，汽车尾气排放所带来的严重空气污染问题更加恶化了这种情况，再加上能源短缺，人们逐渐认识到环境保护的紧迫性。新能源汽车就是在这样的大环境中应运而生的，其具有节能环保等优点，能够有效地降低环境污染。人们对环境的关注促使他们倾向于购买新能源汽车，这进而引发了一系列与新能源产业相关的经济增长。因此，新能源汽车产业成为了未来我国汽车行业发展中不可或缺的一部分。在这一背景下，新能源汽车得到了国家的大力扶持，为其发展注入了强劲的动力。

一、比亚迪股份有限公司简介

（一）比亚迪股份有限公司概况

比亚迪股份有限公司公司在1995年成立,2002年在香港联交所上市,2011年在深圳证券交易所上市。在成立初期，公司的业务主要是二次电池的生产和制造，但是在2003年，比亚迪股份有限公司收购了一家车企，从而正式转型为汽车产业。此外，比亚迪股份有限公司对新能源的前景充满信心，认为其发展潜力很大。比亚迪股份有限公司新能源汽车公司经过20多年的艰苦研发，取得了一系列的丰硕成果，创造了秦、宋、元等众多成功车型。在新能源行业具有的先进技术和较高的市场占有率使比亚迪股份有限公司成为新能源汽车行业的引领者。

（二）比亚迪股份有限公司2018-2022年财务基本状况

1．比亚迪股份有限公司的经营状况

比亚迪股份有限公司以传统燃油汽车和新能源汽车的生产、二次充电业务的生产和开发、电子产品零部件的制造、以及电子产品的组装等为主营业务。在这些领域，公司已经具备较强的竞争力，并占有一定的市场份额，形成了自己的优势与特色。公司在汽车工业、电子产品零部件制造和产品组装等主要行业中获得了巨大的财富，这些业务占据了公司整体业务相当大的比重。其中，电子信息产业是公司未来最重要的产业之一，占据着非常高的市场份额。随着环保意识的日益增强，政府对新能源汽车的支持力度不断加大。同时，国内消费者对汽车性能要求越来越高，节能减排成为汽车行业关注的重点，这使得新能源汽车成为汽车产业未来发展方向之一。为响应国家号召，比亚迪股份有限公司决定将汽车研发重心转向新能源汽车，并加大研发投入，积极进行技术创新，努力成为行业的领头羊。在电子电气领域，汽车电子系统越来越复杂，电子技术要求越来越高。推陈出新，插电式混合动力汽车与纯电动汽车逐渐被生产了出来，广泛应用于私家车、公共交通工具和专业工作用车，新能源汽车已经应用到生活的方方面面。

2．比亚迪股份有限公司资产负债表趋势分析

资产负债表是会计报表，它记录了公司在特定日期的财务状况。它主要反映公司过去和现在经营活动的成果，以及未来现金流量情况。公司的资产负债表，详细呈现出了其所持有的资产总额。表中数值可能反映公司偿债能力。2022年比亚迪股份有限公司资本结构如图1所示。2022年比亚迪股份有限公司总资本将达到8664亿元，其中负债金额达到372家，50亿元，约占34%，自有资金4939亿元，超过其负债的一部分。资金是比亚迪股份有限公司生产经营的主要资金来源，说明比亚迪股份有限公司正处于成长期。

3．比亚迪股份有限公司公司利润表结构分析

表1比亚迪股份有限公司利润表

利润表反映了公司的经营成果，可以反映公司的经营状况。公司的经营活动最终将反映在所产生的利润金额上。见表1所示，2018-2021年期间，营业收入、营业成本、营业利润、利润总额、净利润、销售净利率均有涨有跌，2022年均实现突破性增长。

4．比亚迪股份有限公司现金流量表分析

表2比亚迪股份有限公司现金流量表

公司的现金流状况可以通过现金流量表反映出来，该表能够反映出公司的现金流变化情况。它可以帮助投资者和公司更加深入了解资金的变化情况，并对其回报质量进行全面评估。经营活动所带来的现金流量从2018年开始呈上升趋势，2022年前为1408亿。比亚迪股份有限公司成长和稳定的关键在于拥有大量的资金，这是因为它能够为公司注入更多的资本。营运资金的管理可以帮助企业提高运营效率，降低运营成本，增加现金流，从而提高竞争力。经营活动产生的现金流主要包括销售，采购以及存货等几个方面。在2018-2022年期间，投资活动所带来的现金流量呈负增长趋势，逐年呈现下降趋势,除2020年较2019年有所增加外，说明投资收益低于支付，回收投资资金风险较大，投资回报率较低。

二、比亚迪股份有限公司财务风险分析

（一）比亚迪股份有限公司财务风险识别

要对企业进行财务管理，先需要识别公司现在或将来可能存在的财务风险。使用财务比率来评估管理人员的绩效可以检查运营绩效并比较运营收益。文章采用财务比率分析的方法，根据比亚迪股份有限公司2018-2022年的财务数据，从融资风险、投资风险和运营风险三个方面入手，进行了财务风险分析，培养了全面而宽广的视角，确定企业面临的财务风险。

1．筹资风险

表3比亚迪股份有限公司偿债能力

企业筹资活动的风险主要表现为未能按规定期限向债务人支付贷款本息，造成对企业的信任危机，也在一定程度上反映了企业能力不足，还贷能力不强，有破产风险。因此，偿付能力分析被用来识别筹资过程中的风险。

表3显示，比亚迪股份有限公司2018年和2019年的流动比率分别为98.8%和99.0%，流动比率一直在缓慢上升。 2020年流动性比率为104.9%，2021年流动性比率为97.0%，2022年流动性比率达到72.2%，近三年来发生了较大变化，特别是2022年流动性比率一直偏离200%这一合理理论值，说明短期偿债能力不足。从短期债务与长期负债率来看，企业短期债务占比逐年上升，且处于较高水平。2018年和2019年的速动比率分别为76.2%和75.3%，而2020-2022年的速动比率则呈现下降趋势，这表明企业短期偿债能力不足，需要优化融资结构，以预防短期偿债风险。

在2018年和2019年，比亚迪股份有限公司的产权占比分别达到了220.6%和212.5%如表3显示，虽然持续下滑，但降幅很小，仍高于合理产权率。公司2020-2022年的股权比例分别为：211.9%、183.7%和306.8%，2021年下降趋势明显，但2022年产权率仍偏高。投资者会开始关注公司目前的债券发行情况，导致信心危机和审慎投资，这可能会加重比亚迪股份有限公司融资难的风险，进而导致比亚迪股份有限公司陷入恶性循环的资金风险。

2．投资风险

表4比亚迪股份有限公司成长能力

根据表4所示，比亚迪股份有限公司的成长潜力缺乏稳定性。盈利水平是衡量公司经营情况和发展能力的重要指标之一。公司的经营状况、业绩效益、成长空间和发展机会，都可以通过净利润增长率进行全面评估。在2018年、2019年和2021年，公司的净利润呈现出负增长的趋势，其中负增长的比例分别为-31.63%、-41.93%和-28.08%,但2020年和2022年为正数，尤其是2022年为445.86%，说明比亚迪股份有限公司业绩波动较大，但其2022年的盈利能力是更高的，更高的盈利能力促进公司正循环。

从表4中可以看出，比亚迪股份有限公司的主营业务收入增长率也存在些差异。2018-2022年主营业务收入增长率分别为22.79%、-1.78%、22.59%、38.02%、除了2019年核心业务收入低于5%外，比亚迪股份有限公司处于衰退期。其余年份主营业务收入都达到10%，特别是2020年起，说明公司已恢复成长期，财务风险降低。

从新能源汽车产业现状来看，新能源汽车的研发技术尚未完全成熟，仍处于产业发展期。但在该行业中，比亚迪股份有限公司属于领先者，市场份额较大，公司应该牢牢把握现有市场的优势。同时，要做好风险预判和预警工作，当有突发状况出现时，公司要保持敏捷、审慎，以免给公司造成巨大损失。

3．营运风险

表5比亚迪股份有限公司营运能力

公司的运营能力可以通过其营运能力指标来衡量。它能反映公司在一定时期内的偿债能力，并可作为衡量公司盈利水平的重要标志之一。对于一家公司的内部资金周转，运用营运能力指标进行评估是一种较好的方式。表5显示，比亚迪股份有限公司应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率总体上是增长趋势，应收账款周转率增长表明比亚迪股份有限公司应收账款支付速度较快，公司经营水平在收获周期期间发展态势较好。但也要注意不能过多存在应收账款和存货，不然会增加企业的财务风险。

三、比亚迪股份有限公司财务风险的防范策略

（一）筹资风险防范策略

只通过银行进行融资难以满足企业对外部环境变化的需求，因此，企业应该积极探索新的融资方式，寻求多元化的融资渠道。比亚迪股份有限公司可以通过发行债券来分散财务风险，从而在债务中提供一定比例的债券份额。其次，可以发行短期融资券或中期票据等短期债务产品来补充流动性，缓解资金压力。三是可以将部分债权转股权，提高股权资本市场对企业发展的吸引力，让他们成为上市公司股东。为了适应比亚迪股份有限公司快速增长的趋势，资产证券化是一种可行的方案。应收账款是企业的重要流动资产，对其进行证券化，将产生较好的经济效益。由于公司存在着着大量应收账款问题，因此按时支付时不切实际的，这进而影响了公司的流动性。所以，通过证券化这些资产，可以有效地管理应收账款，优化企业的资金结构。

（二）投资风险防范策略

企业在进行内部投资时，要把提高企业资产利用率和盈利能力放在首位，而不是盲目地扩大固定资产或无形资产的规模。一些规模大的企业，在经营发展过程中需要很多资金的投入，而这些资金通常会通过对外投资来获取。比亚迪股份有限公司公司内部投资没有达到预期的收益，因此需要成立一个专门的小组来控制投资方面的问题。另外还要根据公司实际经营状况制定合理有效的计划，在确定了投资项目之后再将相关的数据信息传递给管理层。对于投资项目来说，融资租赁可以在很大程度上降低企业的经营风险。这一举措可以有效地规避因设备更新换代速度过快而带来的风险。

参考文献

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