引言

国际工程承包行业作为全球经济的重要组成部分，其发展不仅关系到各国基础设施的建设，还直接影响到全球经济的繁荣与稳定。然而，随着国际市场竞争的加剧，国际工程承包商面临着前所未有的挑战。因此，如何通过资本结构优化和融资成本降低策略，提高融资效率，降低融资成本，成为国际工程承包商亟待解决的问题。本文旨在通过对国际工程承包商资本结构优化与融资成本降低策略的深入研究，为国际工程承包商的可持续发展提供理论支持和实践指导。

一、国际工程承包商资本结构优化概述

（一）国际工程承包商行业特点与资本结构优化需求

国际工程承包行业具有项目周期长、投资规模大、风险多样等特点。这些特点决定了国际工程承包商在资本结构上需要更加注重稳健性和灵活性。在国际工程领域，长期的项目周期与巨大的投资规模，要求承包商具备坚实的资本基础与卓越的融资实力，以应对建设过程中的多变资金诉求。国际工程承包商需要保持资本结构的弹性，以适应可能遭遇的各种风险的多样性，对于国际工程承包商而言，优化其资本结构是增强抗风险能力和促进可持续发展的核心策略，合理调整资本布局。国际工程承包商能够有效地分配资金，提升了资金利用的效率，并减少了资金获取的成本，这进而强化了它们在国际市场竞争中的地位^[1]。

（二）资本结构优化目标与原则

国际工程承包商资本结构优化的目标主要包括提高融资效率、降低融资成本、增强抗风险能力和提升市场竞争力。在进行资本结构的最优配置过程中，国际工程承包商需遵守特定原则，以达成既定目标：首先确立的是稳健性原则，这意味着维持一个恰当的债务与股权的比例，防止因过分依靠债务资金引发财务风险的升高；资本结构应依市场环境和项目需求而灵活调整，以满足多样化的融资需求。效益性原则指的是通过优化资本结构，提高资金使用效率，降低融资成本，实现经济效益最大化；第四项原则为可持续性，意味着在调整资本构成的同时，需关注企业长远成长，保障其于激烈市场竞争中维持持续的竞争优势。

二、国际工程承包商资本结构优化策略

（一）资产结构调整

1.流动资产与固定资产比例优化

在国际工程承包领域，资本配置的策略调整中，平衡流动资产与固定资产间的比重是关键环节。例如，现金、存货以及应收账款等资产，流动性高、易于转换为现金，因此被视为企业运营的“血液”，这些资产能够迅速变现，为工程项目及时提供资金保障，从而确保施工流程的无缝衔接。然而，并不总是比例越高意味着流动资产更为有利，维持过高的流动资产比重可能会造成资本的浪费，使资金无法有效增值，进而降低其利用效率^[2]。

在确保国际工程承包项目资金需求充足的同时，需对流动资产比例进行适度管理。为了确保企业在经济活动中能够灵活应对，必须拥有对资金流动进行精确预测的能力，以便于在项目发展的各个阶段。对资金的必要性和流动性的需求做出及时而合理的调整，公司需对所涉及的应收账款实施有效管理，这样可缩短回款周期并提高资金的流转效率，从而减少对流动资产的过度依赖。在优化过程中，国际工程承包商需要调整流动资产与固定资产之间的比例配置，以提升整体资产结构的有效性，企业进行生产与运营活动所依赖的基石，是诸如设备、厂房等固定资产，尽管它们的流动性不强，却能为公司长期的成长奠定坚实的基础。

2.无形资产与有形资产比重调整

在国际工程承包商的资本架构调整中，对无形与有形资产权重的合理分配，是优化过程中必须关注的关键环节。如技术专利和品牌价值等无形资产，虽不直接贡献现金流入，却构成了企业核心竞争力的关键要素^[3]。

技术专利的积累，能够为企业带来技术优势，提升产品质量和服务水平，从而赢得客户的信任和市场的认可，从而为它们开拓更多商业机遇，并扩大盈利潜力。为了在国际市场上保持竞争力，承包商需重视研发工作的投入，加强技术革新，并且同步进行品牌塑造及市场推广活动，以提高其企业的无形资产价值。无形资产价值的提升。对企业而言，意味着获取融资的可能性增加，同时可以享受更优惠的融资条件。在金融市场中，具备显著非财务价值的公司，通常更吸引投资者的兴趣，凭借其技术优势和品牌影响力，它们在市场中的稳固地位使得其能够以更低的成本获取必要的资金支持。

（二）债务资本与股权资本比例优化

1.债务融资方式选择

对于国际工程承包商而言，在项目特点、市场环境和自身财务状况的综合考量下，挑选适宜的债务融资策略至关重要。债务融资活动通常涉及通过银行获取贷款、发行债券以及项目融资等手段，融资成本低、手续简便是银行贷款的显著优势，然而，其运作可能受到信贷政策的调控；债券发行作为一种筹资手段，能募集巨额资金，然而其成本相对较高，并且市场波动会对之产生影响；项目融资依据各项目的独特性质，可以制订灵活多变的融资计划，然而其操作过程繁琐，同时伴随着较高的风险。对于跨国工程领域的承担者而言，基于全面因素评估之上，采纳恰当的负债资金筹措手段至关重要^[4]。

2.股权融资方式选择

对于国际工程承包商而言，在筹集资金的过程中，可以选择发行股票或者吸引战略投资者等不同的股权融资途径。通过股票的发行，企业能筹集到大量资本，进而提升其市场知名度和地位，然而这一做法或许会摊薄现有股东的权益；引入战略投资者，为企业带来资金和技术支持，从而增强其核心竞争力，然而，这一做法可能引发控制权的争夺，存在一定的风险。在国际工程领域，承担项目的承包企业需要在综合考量各种利益与风险后，选取最适宜的股权资本注入模式。

3.债务与股权比例的合理设定

在债务与股权比例的合理设定方面，国际工程承包商应根据自身的财务状况和风险承受能力，设定合理的债务与股权比例。企业中债务水平的显著提升可能会引起财务风险的升高，进而对稳定增长造成负面影响；债务水平的下降可能会减少资金运用的效率，并提升资金获取的费用。为了达成资本结构的最优化，国际工程承包商在维持财务稳健的基础上，需对债务与股权的配比进行灵活调整。

（三）融资渠道与结构多元化

1.国际融资渠道拓展

在跨国工程项目中，资本组成的最优化对公司的竞争力和长期发展潜力有着直接的影响。为了拓展其融资途径，国际工程承包商应主动探索与全球金融机构和跨国公司的协作机会，这将是实现资本来源多元化的策略之一。这样不仅能够拥有坚实财力的合作伙伴，而且拥有充沛融资经历与专业知识的团队，可以向国际工程承包商提供多元化的融资帮助。如世界银行、国际货币基金组织等，常常为发展中国家的基础设施建设提供资金支持，在此过程中，国际工程承包商借助与这些金融机构的合作关系，能够参与此类重大项目，并确保其资金流的稳定性。如亚洲开发银行、非洲开发银行等多边金融机构，以此促进区域经济的增长^[5]。

2.融资成本比较与选择

在融资过程中，融资成本的比较与选择是国际工程承包商必须面对的重要问题。融资的费用不仅涵盖了资金本身的成本，如借款的利率或者通过股权融资所承担的成本，还包括如手续费、提供担保所需支付的费用等其他相关开销，在做出国际工程承包的融资选择时，必须对各种融资途径及其相应的成本进行详尽的比对和评估。对于国际工程承包商而言，在比较融资成本时，他们应该全面考虑如融资期限、融资条件、还款方式等多种要素。资金的使用效率与还款压力，会受到融资期限长短直接的作用，同时，融资条件与还款方式，潜在地影响着企业的财务构造及现金流状况。

3.融资渠道风险管理

在国际工程承包领域，融资渠道的风险管理同样至关重要。在国际工程承包领域，许多承包商在筹集资金时须应对包括市场波动、信用状况及汇率变动在内的多重风险因素，风险因素可能对企业筹集资金的过程造成损害，这种情况在极端情况下可能导致企业的持续生存与扩张受到严峻挑战，融资条件的转变是市场风险的主要源头，其中包括利率的波动和汇率的变动等因素。国际工程承包商可能会遭遇融资条件恶化或成本增加所带来的财务挑战，为了妥善应对市场所固有的风险。在国际工程领域，承包商必须持续跟踪并深刻理解市场的变化，同时，他们还应当制订出恰当的财务支持方案，借款者的违约行为是产生信用风险的主要源头。在进行跨国资金借贷时，借款方的信用水平是确保融资过程顺畅的关键因素。

三、融资成本降低策略

（一）融资成本影响因素分析

融资成本是影响国际工程承包商融资效率的重要因素。融资成本的高低取决于多种因素，包括市场环境、融资渠道、融资产品、企业信用等。市场环境的变化会影响融资产品的供需关系和融资成本；融资渠道的不同会导致融资成本和融资条件的差异；融资产品的设计和选择会影响融资成本和融资效率；企业信用的高低则直接影响融资成本和融资成功率。因此，国际工程承包商在降低融资成本时，应综合考虑各种因素，制定针对性的策略。

（二）融资成本降低途径

1.谈判技巧与利率协商

谈判技巧和利率协商是降低融资成本的重要手段。国际工程承包商在与金融机构、投资者等融资方进行谈判时，应充分了解市场行情和融资方的需求，制定合理的融资方案和谈判策略。在谈判过程中，国际工程承包商应充分展示企业的实力和信誉，争取更多的融资支持和优惠条件。同时，国际工程承包商还应积极与融资方进行利率协商，争取更低的融资利率和更优惠的融资条件。

2.融资产品设计创新

融资产品设计创新是降低融资成本的另一重要途径。国际工程承包商可以根据项目特点和市场需求，设计创新的融资产品，以吸引更多的融资支持。例如，通过引入项目收益权质押、股权质押等新型担保方式，降低融资风险，提高融资成功率；通过设计灵活的还款方式和融资期限，满足投资者的不同需求，提高融资效率。此外，国际工程承包商还可以通过发行绿色债券、社会责任债券等新型融资产品，吸引更多关注可持续发展和社会责任的投资者，降低融资成本。

3.融资成本风险对冲

融资成本风险对冲是降低融资成本的有效方法。国际工程承包商可以通过使用外汇衍生品、利率衍生品等金融工具，对冲汇率风险和利率风险，降低融资成本的不确定性。例如，通过使用远期外汇合约，锁定汇率，避免汇率波动对融资成本的影响；通过使用利率互换，调整融资利率，降低利率风险。通过融资成本风险对冲，国际工程承包商能够更好地控制融资成本，提高融资效率。

（三）融资成本长期控制机制

1.建立融资成本监控体系

建立融资成本监控体系是降低融资成本的长期控制机制之一。国际工程承包商应建立全面的融资成本监控体系，对融资成本进行实时监测和分析。监控体系应包括融资成本数据采集、处理和分析等功能，能够实时反映融资成本的变化情况和趋势。通过监控体系，国际工程承包商能够及时发现融资成本的变化，采取相应的应对措施，降低融资成本。

2.融资成本分析与预警机制

融资成本分析与预警机制是降低融资成本的另一长期控制机制。国际工程承包商应定期对融资成本进行分析和评估，了解融资成本的变化情况和原因。同时，国际工程承包商还应建立融资成本预警机制，当融资成本达到或超过预警值时，及时发出预警信号，提醒企业采取相应的应对措施。通过融资成本分析与预警机制，国际工程承包商能够更好地掌握融资成本的变化情况，提前制定应对策略，降低融资成本。

总结

国际工程承包商的资本结构优化与融资成本降低策略是实现企业可持续发展和提高竞争力的重要途径。国际工程承包商应充分利用国际资本市场的动态变化，结合自身的财务状况和项目需求，选择适宜的融资方式，以合理规划融资结构，实现成本效益最大化。同时，承包商还需积极拓宽融资渠道，降低对单一融资渠道的依赖，进一步分散融资风险。总之，国际工程承包商在资本结构优化与融资成本降低方面，需综合考虑市场环境、财务状况、融资方式、融资渠道和风险管理等多方面因素，采取灵活多样的策略，以实现融资成本的有效降低和整体运营效率的提升。

参考文献：

[1]李德.资金管理视角下国际工程承包项目融资研究[J].财经界,2024,(05):63-65.

[2]王学军.国际工程项目融资方式及其有效的风险应对分析[J].现代商贸工业,2020,41(26):73-74.

[3]牛婉莹.“一带一路”倡议下国际工程项目融资风险评价与防控研究[D].重庆大学,2020.

[4]赵世鸿.工程类企业资本结构及其优化[J].经济研究导刊,2017,(30):12+25.

[5]折江潇.金融工程对企业资本结构策略的影响探讨[J].时代金融,2016,(17):212-213.