1.引言

在区块链、 人工智能、物联网等技术带动下的全球性数字化转型过程中，数字资产由早期的技术实验变成了一种具有数万亿美元潜力的全新资产类别，并逐渐渗透到支付结算、融资活动和储备实体资产等活动当中。但是传统的有形财产构建出的财务管理架构，在会计确认标准上以及风险评估水平上，对于高波动率的数字资产管理缺乏透明度；而且基于其去中心化的特点所带来的监管难题也使财务数据存在失真及风控滞后等问题出现可能性变大^[1]。为达此目的，本文拟全面剖析数字资产的财务实质与理论根基，总结其在资产调配、资金运作及风险把控方面的操作状况，拆解监管、估价、安全和人才等主要难题，并给出创建数字资产友好型信息体系，完善内控审核制度，促进跨学科人才培育以及国际合作监管协同等多种优化思路，希望借此给塑造契合数字化时期的财会管理框架给予一定理论依据和实际导向。

2.数字资产的财务属性与理论基础

数字资产是通过加密技术以及DLT（分布式账本技术）来发行管理，具有经济价值的数字化权益凭证或者原生数字价值载体，主要特征包括可确权性、不可篡改性、可编程性和部分/完全去中心化，从财务管理角度可分为支付与价值存储型（如比特币、以太币等类似于外币或高波动性商品）、数字证券（通证化传统股权等，须遵循金融工具会计准则）、非同质化通证（NFTs, 代表独特的权益比如知识产权等，大多被确认为无形资产/固定资产且注重估值摊销），明确分类才能使财务管理融入数字资产成为可能；但数字资产特性却给传统财务管理理论带来挑战，在资产负债表层面上其高流动性与波动打破了“现金及等价物”与“非流动资产”的界限，并引发会计确认和公允价值计量上的争议难以套用单一处理模式；现金流层面DeFi使得资金运作脱离传统银行体系需要重新构建流动性风险管理模型；风险定价上由于它的价值受多种非线性因素影响传统CAPM,APT模型很难捕捉到风险溢价因此要发展全新的定价和资产配置理论^[2]。

3.数字资产融入财务管理体系的实践现状

3.1在资产配置与投资管理中的实践

随着机构投资者对数字资产的认识加深，它被当作一种有效的组合多样化工具以及价值存储手段，在资产配置当中渐渐占据一席之地。很多具有前瞻性的企业和家族办公室会把一小部分战略储备资金投入到比特币这类主流加密货币上面，以此来抵御全球范围内因印钞过多引发的通胀风险，并且期待能获取与传统资产相关性较低、呈非线形走势的投资收益^[3]。更进一步的做法表现在量化投资管理方面，这些投资者借助数字资产交易市场全天候运作（7x24小时）、透明度较高并且流动性很强的特点，采用高频交易、套利操作和趋势追踪等自动化的量化策略去抓住市场机遇。而且，基于智能合约的DeFi协议也被采用起来，机构将闲置加密货币锁进流动性池(LiquidityPools)中参与流动性挖矿(LiquidityMining)或者Staking活动，在此过程中获得了远超传统金融产品的高效增值效果，并且这种操作模式也使得资产管理由过去那种被动性配置向主动“在链”运营转变。

3.2在资金运营与支付结算中的实践

数字资产特别是稳定币和央行数字货币（CBDC）正在改变企业的资金运作方式及跨境支付结算手段，跨国贸易企业开始尝试利用法定货币支持下的稳定币来进行国际贸易的即时结算，从而规避了SWIFT等传统银行间清算系统所收取的高额手续费、漫长的结算时间以及繁杂的中间步骤，“点对点”的链上结算模式显著加快了资金流转速度，在与新兴市场国家开展贸易时这种优势表现得尤为突出^[4]。企业内部，数字人民币等CBDC试点推广之后，由于可编程特性使得企业能够做到更细致的资金用途把控、自动化的预算执行以及透明的供应链金融。比如把支付指令还有用途限制写进数字货币里头去以后，就可以保证这些钱款只能流向指定供应商或者被用在某个项目上边，这样一来内部控制效率提高不说还让资金使用变得更为合规。

3.3在风险管理与内部控制中的实践

数字资产本身存在高波动性带来的风险，但其底层区块链技术却为风险管理和内部控制带来了新的工具。区块链的不可篡改性给企业带来非常可信的交易记录与审计路径，把关键财务数据、合同签署记录甚至资产所有权凭证“上链”之后，信息不对称和人为舞弊的风险大大降低，企业的内部控制防线得以加强。智能合约在风险管理方面也拥有巨大潜力，它可以被编程成自动执行合规检查、限制交易或者冻结资产等功能，并且不需要人工干预就能根据特定条件触发相应风险应对措施。利用智能合约可以创建自动化保证金管理系统，在此系统下交易对手方的抵押品始终维持在一个安全水平之上，这样就可以使对交易对手方进行管理变得更为高效透明。

4.数字资产融入财务管理面临的主要挑战

4.1监管不确定性与会计处理复杂性

当前，数字资产融入财务管理体系面临两大核心挑战：监管与法律环境的高度不确定性，以及估值与会计处理的复杂性。在全球范围内，各国对数字资产的定性尚未统一——或视为商品、证券或货币，导致其税收、反洗钱等规则存在显著差异，企业跨国运营面临合规风险与成本攀升^[5]。与此同时，数字资产（尤其是流动性较低的非主流加密货币与NFT）缺乏权威公允价值定价机制，需依赖复杂模型与主观假设进行估值，影响财务信息的真实性与可比性。在会计处理方面，国际主流准则尚未形成统一指引，企业只能依据持有目的将其归类为存货、无形资产或金融资产等，进而适用不同计量方式。例如将比特币作为无形资产进行减值测试，难以反映其高波动性，进一步影响报表的准确度与决策参考价值。这两类问题相互交织，共同制约着数字资产在财务体系中的规范融入与稳健发展。

4.2技术风险与信息安全威胁

数字资产交易和存储依赖于复杂的技术基础设施，这使技术风险成为财务管理无法忽视的主要威胁。智能合约编码漏洞一旦被黑客利用，就会造成大量资金瞬间损失，并且几乎不可能挽回。对于拥有数字资产的企业来说，私钥或者助记词的保存与管理是生死攸关的大事，如果丢失或被盗，这些资产就永远失去了控制权，传统的物理保险箱、保管盒等方法根本行不通。而且，数字资产交易平台及托管机构（例如加密货币交易所）还承受着极强的网络攻击危险，假如发生安全问题，存放在它们平台上的企业资产便处于险境之中，怎样把去中心化的私钥安全管理同中心化企业的财务流程以及权限掌控有效地融合起来，这是财务部门必须要破解的一大信息安全难题。

4.3专业人才与组织架构的滞后性

当前的财务管理团队和组织架构，在知识储备和技术结构上还不足以应对数字资产的融入需求。绝大多数传统财务人员对区块链底层技术、智能合约运作机制、加密经济模式以及去中心化金融（DeFi）工具没有系统认知与操作能力，因而很难准确判断数字资产投资项目的风险收益情况，并且无法有效地设计并实施相关内部控制流程。而且企业组织架构中缺少专门负责数字资产策略规划、合规管理及技术安全保障的跨部门岗位或者职能板块，使得数字资产决策权分散而责任不明晰，这就造成了人才和组织层面存在滞后现象成为造成技术风险和合规风险难以被有效控制的主要内部原因。

5.数字资产融入财务管理体系的优化方向

5.1建设“数字资产友好型”财务信息系统

企业若要快速融入数字资产，就务必在底层技术架构层面执行更新，形成一套可以支撑多链，多币种，自动化清结算的“数字资产友好型”财务信息系统。这套系统必须具有随时接入区块链数据的能力，做到数字资产交易，持有，损益的自动抓取，核对与记账，把传统的手工记账方式带来的滞后性和出错率降到最低水平，系统的重点部分要有私钥安全管理模块，采用多重签名（Multi - Sig）技术和硬件安全模块（HSM），达成对资产控制权和内部授权流程的严密绑定，而且还要融合智能合约监测警报功能，针对链上活动出现异常变动时实施即时追踪并发出风险警告，保障财务信息资料保持完整且安全无虞，把保管和处置资产的过程嵌入到数字化的，无法被修改的进程中去。

5.2完善内部控制、审计流程与风险管理体系

面对数字资产特有的风险，企业要对内部控制、审计流程以及风险管理体系展开系统性重塑，在内部控制层面，务必构建起一套针对数字资产获取、存储、转移与处置的严格授权及分离制度，比如保证私钥生成、保管和使用的人员各自独立；而在审计环节当中，则需摒弃传统的以文件为载体的审查方式，并采用区块链取证(BlockchainForensics)技术手段，凭借分析链上数据并查阅智能合约代码来核实交易真实性、资产有效性及其符合法规情况从而做到“穿透式”的即时或接近实时审查。在风险管理方面，企业要创建起一套针对数字资产特有的全面风险评价模型，包含市场波动风险，流动性风险，技术安全风险以及监管合规风险，并且制定出依照智能合约的自动应对机制，从而做到更快更精确的风险敞口把控。

5.3数字资产管理的人才保障与监管合作推进

数字资产复杂性要求财务部门有“财务+技术+法律”复合知识结构，企业要把跨学科复合型人才培养与引进当作战略重点：一方面给现有财务人员做区块链、加密金融知识培训，帮他们弄懂资产底层逻辑；另一方面从科技、法律领域引智能合约编程、网络安全、金融科技监管人才，组建数字资产管理及合规团队，承担战略规划、技术风险评估、合规审查和监管沟通任务，把技术和合规风险放到财务决策最前端，保证管理能力跟上业务发展。

面对全球数字资产监管不确定，企业主动参与并推动标准化：通过行业协会、智库等向监管部门反馈实践问题和专业意见,推动制定统一且规范的数字资产会计准则及税收政策；由于数字资产具有无国界的特性，还需推动国际间的监管协作，提倡形成以全球为范围的统一分类标准与AML准则，在实现各国跨境操作上少有摩擦的情况下构建起可预知、一致化的国际监管格局，并由此发挥出其在全球金融体系中应有的能量，为企业开展全球性资产配置和资金运作提供合法保障。

6.结论与展望

本研究系统分析了数字资产融入财务管理体系的必然性、机遇及当前在监管、估值、技术与人才等方面面临的制约，指出其发展有赖于技术、流程、人才与监管的多维协同，并不仅是对投资类别的扩展，更是对财务管理理念与流程的系统性重塑。展望未来，通证化将推动企业资产转化为可细分、可编程的数字权益，深刻改变资产证券化与供应链金融等模式；去中心化自治组织（DAO）亦将重构财务决策与审计机制，推动管理向社区化、透明化与自动化演进。后续研究应聚焦于数字资产风险定价模型、DeFi相关会计准则及央行数字货币对企业流动性的影响等前沿议题，为新体系构建持续提供理论支撑与实践指引。

参考文献：

[1]张超,李芬萍,李兰.面向数字人民币的会计：变革、挑战及应对[J].西部金融,2022,(09):54-58.DOI:10.16395/j.cnki.61-1462/f.2022.09.017.

[2]乔鹏程.分布式账本（区块链）与会计理论的逻辑关系探究[J].财会月刊,2021,(18):55-61.DOI:10.19641/j.cnki.42-1290/f.2021.18.008.

[3]李敏.数字货币的属性界定:法律和会计交叉研究的视角[J].法学评论,2021,39(02):107-120.DOI:10.13415/j.cnki.fxpl.2021.02.010.

[4]侯甜甜.基于不同信任机制的数字货币会计处理问题[J].会计之友,2020,(21):46-49.

[5]何瑛,杨孟杰,周慧琴.数字经济时代区块链技术重塑会计学科体系路径[J].会计之友,2020,(11):153-160.